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广金期货分品种操作建议(4月16日周二)

发布时间:2019-04-16



李坤
【鸡蛋】周一全国行情整体上涨为主,主销区北京广东上涨上海继续稳定,产区中部市场走货继续加快稳中上涨,北京周边市场整体上涨,东北市场纸箱走货普遍加快被动跟随北京上涨,散框市场走货继续加快跟随北京整体上涨,全国市场赌涨情绪继续高涨,各地普涨短期后市仍有上涨空间;淘汰鸡昨晚开价大部分地区继续稳中上涨,各地淘汰情况一般。
3 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.54 亿只,环比增加 2.41%,同比 减少 2.31%,为近 8 年来的同期最低水平,次低为 2015 年(10.6 亿只);当期新增开产 7839 万只,占在产总量的 7.44%,环比增加 1.29% ;后备鸡存栏 2.76 亿只,环比增加 7.41%,同比增加 9.65%。全国蛋鸡总存栏为 13.3 亿只,环比增加 3.41%,同比减少 0.05%, 从上述数据来看,虽当前在产存栏水平低,但其中,新生产能较强,利于后期供给的恢 复。
综合看,期货主力1909合约价格高位偏强震荡,操作上,短线交易,设好止损。
【豆粕期权】因寄望美国与中国的贸易谈判取得进展,美豆反弹。国内豆粕整体维持底部震荡,波动率有所回升。
期权方面,成交量PC比率来看市场转悲观,持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上,建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及南美天气影响。
【白糖期货和期权】外盘方面5月原糖期货收低0.11美分,或0.9%,报每磅12.66美分,维持在12-13美分区间震荡。
现货方面,南宁中间商站台暂无报价,仓库报价5390-5540元/吨。柳州站台报价5380-5410元/吨,仓库报价5380-5410元/吨,总体市场成交一般。
基本面:1、甘蔗行业组织Unica报告称,巴西中南部2018/19榨季于3月31日正式结束,本榨季该地区总计压榨甘蔗5.9633亿吨,同比减少3.90%,产糖2650万吨,同比大减26.51%;产乙醇309.4亿公升,同比增加18.63%。  2、印度糖贸易协会主席称,在去年10月1日开始的当前年度,印度糖厂已经签订合约出口270万吨糖。该主席表示糖厂已经发运了170万吨糖。3、本榨季泰国将于4月中旬收榨,预计甘蔗压榨量将从去年同期的1.349亿吨降至1.3亿吨。若最终结果符合预期,食糖产量将从2017/18榨季的1470万吨降至1430万吨左右。同时,预计泰国干旱的情况将对下榨季的甘蔗产量产生影响。
综上,外糖保持震荡,国内糖价受销售数据偏好及印度出口政策影响反弹,主力1909合约向上突破5300关口,关注突破的有效性,及5450以上阻力,操作上,主力合约短线操作,设好止损。
期权方面,成交量PC比率显示短期中性,从持仓量PC比率转乐观,波动率回落。操作上,进行熊市看涨价差策略,近期宽幅震荡,可进买入跨式操作。
【橡胶】云垦SCR-WF现货报价11800元;云垦SCR-5#(现货)价格11000元;云垦SCR-10#(现货)价格10800元;泰国三号烟片13300元;泰国STR20报价11600元;大厂3L报价11600元;国五大厂,泰国现混报价11600元;民营水洗小烟片报价11100元;顺丁11350;丁苯11400。丁二烯报价8100。
基本面方面:1、轮胎开工继续上升,全钢开工75.89%,环比上涨0.55%;半钢开工为71.44%,环比上涨0.55%。2、越南3月天然橡胶出口量同环比均大增30%以上 。3、前2月马来西亚天胶产量增14.2%,进出口量均有下滑。4、中汽协:3月乘用车销量同比下滑6.9% 降幅明显收窄
重卡销量创单月新高,叠加建筑业 PMI 同环比回升,表明基建托底作用逐步显现,加之原油继续反弹,均提振利市场,短期将继续反弹,但中期价格压力仍在。操作上,短线操作或观望,设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭方面,现货市场偏强运行,目前山西临汾市发布《非采暖季重点区域差异化生产管控的通知》,指出从2019 年4月15日起,到2019年9月30日止,对一城三区(尧都区、襄汾县、洪洞县,临汾开发区)相关企业实施差异化生产管控,焦化行业方面:实行差异化结焦时间延长至30-48 小时,满足A类条件的,不予错峰生产,对达不到D 类条件的,焖炉保温,2019 年4月20日前必须停限产到位。近期焦炭市场价格低位,焦企利润偏低、部分焦企库存较低且订单量充足,受环保因素影响,当地焦企产量趋减,且贸易商及投资公司抄底较多,加之北方钢厂陆续复产,下游用户催货支撑焦炭市场,少部分焦企预售资源价格有涨,山西长治、晋中和吕梁地区焦企提涨100元/吨,下游暂未回应,目前市场看涨情绪较浓,其他多数新价未出,涨价呼声增多,当地多数焦企库存下降明显,少数厂内有些库存但惜售待涨。下游方面,随着4月的高炉逐步复产,整体4月高炉开工较3月有增加趋势,刚性需求逐步释放,钢厂采购量有所加大,但基本维持按需采购,钢厂焦炭库存仍维持中高位水平,焦炭库存消耗力度相对有限,港口焦炭库存持续高位运行,集港量较多港口总库存再创新高,询价多为零散客户,价格难达成协议,成交几无。总体来看,下游焦炭库存及港口库存仍需消耗,短期焦炭价格较为看稳,主要关注临汾地区焦钢企业环保限产执行情况。
期货方面,主力合约整体维持宽幅震荡,波动加大,操作上,短线操作,设好止损,上方阻力2070一线。
焦煤方面,介休地区煤矿生产基本恢复正常,山西、内蒙等主产地各焦煤品种经过三月底及四月上旬降价之后,目前价格多暂时趋稳,受焦炭市场情绪好转影响,部分企业认为煤价继续下跌空间有限,煤矿库存压力较前期也不同程度降低,但是目前焦企利润仍处于低位,焦企需求一般,多以小单为主,维持低库存运行,拉运积极性不高,个别煤矿精煤价格短期或有继续下调的可能,预计短期焦煤价格多维持稳中偏弱状态。
焦煤期货方面,煤矿陆续复产,焦煤价格阻力加大,主力9月合约偏弱震荡,关注1330以上阻力,短线偏空操作,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一收高,因寄望美国与中国的贸易谈判取得进展。美国财长努钦表示,美中贸易谈判正取得很大进展,但还有更多工作要做。目前巴西豆农已完成种植面积88%的大豆作物收割,好于去年同期以及五年均值的85%。国内方面,目前预估3-9月国内大豆到港预计比去年增加约200万吨,国内油厂买船积极,后期国内的大豆供应充足。但是相对来说,国内的需求则不容乐观,根据农业部的数据监测,猪的存栏下降降幅是在逐步扩大的。昨日连粕在美豆带动下增仓上扬,突破60日线压制,目前向上测试2650附近压力,激进投资者可少量多单介入,设好止损。
【油脂】马棕油期货周一跌至两周低位,因库存仍然偏高,且出口逊于预期。有媒体报道称,中国与马来西亚针对恢复铁路建设项目的谈判可能会包含一份棕榈油出口协议,该消息引发市场期待来自官方的确认。若该消息确认,则后期国内棕榈油压力将加大。后期进口大豆到港量大,压榨开工率提升会导致豆油库存趋升。豆油期价反弹力度偏弱,均线压制明显。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC微降0.5美元至66-71美元/吨,CSPT敲定二季度地板价为73美元/吨;供应端:4-5月国内检修较多,供应略有收紧。而精铜方面,国内季节性去库,且后续冶炼厂检修高峰将加速去库过程。但整体消费实际并不强劲,铜价大幅上行还缺乏内在驱动。
外盘方面,LME三个月期铜收报每吨6,480美元,基本持平;交投最活跃的5月期铜合约下滑1.1美分,结算价报每磅2.9350美元。内盘方面,早间沪铜主力1906合约开于49510元/吨,上午跟随外盘,重心小幅上抬至日均线附近,徘徊震荡直至午后,重心有所回落,盘尾维稳于49450元/吨一线,收盘49400元/吨,涨幅0.39%。夜盘沪铜开于49400元/吨,开盘后震荡下行,下方支撑49250元/吨,尾盘小幅回升,收于49430元/吨,跌幅0.22%。根据SMM了解,上期所铜减少3165吨至147311吨 ,LME铜库存减675吨至191750吨 。上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨~升水200元/吨,平水铜成交价格49390元/吨~49470元/吨,升水铜成交价格49500元/吨~49570元/吨。 
    整体看来,预计今日铜价运行区间为49200-49700元/吨。
【镍】 
宏观面,脱欧继续推迟使得欧元走强美元回落,市场氛围向好,避险需求回落。国内方面,3月货币数据继续超预期,官方政策持续发力。基本面,产业链各品种偏弱运行,目前下游消费情况不理想,无锡地区不锈钢库存已达近年来高点。电解镍现货市场成交略有好转,主因价格下跌,下游接货意愿升高。
外盘方面,LME期镍收盘时没有成交,也没有显示任何买入价。1600 GMT,下跌0.2%,报每吨12,955美元。内盘方面,沪镍1906开于101160元/吨,盘初,沪镍急跌探底100330元/吨,触及上周低位,随后一度摸高101640元/吨,沪镍承压,但几次上探均未果,临近收盘,沪镍跌破日均线,收于101090元/吨,跌幅0.07%。夜盘沪镍开于101030元/吨,开盘后沪镍延续白天跌势下落,探底100150元/吨,尾盘拉升,重回101000元/吨以上,收于101120元/吨,跌幅0.02%。根据SMM了解,上期所镍增加999吨至8780吨,LME镍库存减1158吨至177708吨。俄镍较无锡1905普遍升水700元/吨,金川镍较无锡1905合约报升水1600元/吨。俄镍货源较少,升水较上周五小幅提高,下游询盘积极,但实际成交清淡。金川镍贸易商报价稍谨慎,实际市场货源并不缺,由于之前未保值着较多,导致贸易商报价稍乱。
整体来看,预计沪镍主力合约1906运行区间100000~102000元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。